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我们应该取下贴在巴菲特身上的“价值投资者”旧标签，冠之以“高质量投资者、低风险投资者”新标签。文 | 夏春2017年、2018年两年我都留在国内参与财经媒体对伯克希尔哈撒韦公司的股东大会的转播，解读巴菲特的投资哲学。2019年，我在亲身前往奥马哈聆听“股神”的投资智慧之前，特意制作了《颠覆你对巴菲特认知的十个话题》，作为喜马拉雅FM100期《经济学家夏春的投资必修课》的额外福利课程。

如果继续捡烟屁股，伯克希尔公司不可能越做越大。相反，如果愿意为高质量的公司支付合理的价格，那么这些公司在将来的成长将帮助伯克希尔取得越来越辉煌的业绩。所谓的高质量公司，指的是高利润、高增长、安全、高分红的公司，许多高质量股是成长股，但并非所有的成长股都是高质量股。特别值得注意的是，公司质量的定义其实和股票价格没有直接关系，而成长股的定义和股价直接相关。

离开培黎学校，习近平来到中农发山丹马场有限责任公司一场，参观场史馆，了解马场历史沿革和改革发展情况。8月的山丹马场，水草丰茂，骏马奔腾。习近平步入草场，察看草场和马群放养情况，听取祁连山生态环境修复和保护情况汇报。习近平指出，保护好祁连山的生态环境，对保护国家生态安全、对推动甘肃和河西走廊可持续发展都具有十分重要的战略意义。我国进入高质量发展阶段，生态环境的支撑作用越来越明显。只要贯彻新发展理念，绿水青山就可以成为金山银山。要正确处理生产生活和生态环境的关系，积极发展生态环保、可持续的产业，保护好宝贵的草场资源，让祁连山绿水青山常在，永远造福草原各族群众。

第三块宝石叫做趋势股或者动量股，指的是在一段时间，通常是半年到一年内持续上升的股票，如果不断买入这类股票并且不断动态调整，那么这类股票的收益率要远远高于价值股。第四块宝石叫做低风险股票，大家意想不到的是这类股票在长期的收益率要明显好于高风险股票。这个和大家脑子里“高风险高回报”的观念是相反的，去年我翻译出版了一本书，书名叫做《低风险高回报：一个引人注目的投资悖论》，就是详细介绍这个现象的，你只要花两三个小时就可以读完这本书，然后就会恍然大悟为什么会这样。

第四是构建智能风控手段，对一段时期内的基础交易、金融数据、外部大数据进行趋势分析及比对，及早发现可能存疑的风险并主动预警。如壹账通运用区块链、人工智能和云计算等技术，于2018年推出了“壹企链智能供应链金融平台”，利用区块链技术将难以验证的信息上链，同时利用人工智对上链的物流、仓储、工商、税务等各个参与方数据源进行智能交叉验证，解决银行与企业之间信息不对称、贸易真实性难核验的问题。

12月12日，献县公安局发布通报，有群众报警称，在十五级乡小营村西北角洼地内发现疑似尸体。经家属辨认，警方确认逝者为李某宇。12月16日上午，河北献县公安局再次发布通报，通报指出，12月15日，经河北省市县公安机关全力侦办，献县十五级乡小营村男孩李x宇被杀案告破，犯罪嫌疑人李x成已被警方抓获。